Bourse de Casablanca: Les résultats semestriels, principal catalyseur de la rentréeVendredi 07 Aout 2026- par

Au terme du mois de juillet 2026, le MASI s’est replié de 2,05% à 17.843,70 points, portant sa contre-performance depuis le début de l’année à 5,32%, selon une note de BMCE Capital Global Research. Contrairement au mois de juin, où la baisse était principalement concentrée sur les valeurs minières, le mouvement correctif s’est étendu à une partie plus large du marché. Le MASI Mid Cap a ainsi reculé de 4,33% sur le mois, contre une baisse de 1,50% pour le MASI 20. BKGR explique également cette sous-performance des moyennes capitalisations par un « effet d’éviction technique », dans un contexte de concentration des flux sur certains titres. La société de recherche relève notamment l’impact du split par dix de l’action Managem, intervenu le 27 juillet, qui a fortement animé les volumes sur le compartiment minier. Dans le même temps, le succès rencontré par l’introduction en Bourse de T2S Group témoigne, selon BKGR, d’un appétit toujours important pour les nouvelles opérations. L’IPO a été sursouscrite 43,75 fois, avec une demande de 48,1 milliards de dirhams émanant de 111.149 investisseurs, pour une offre de 1,1 milliard de dirhams. Cette opération a toutefois temporairement absorbé une partie de la liquidité disponible sur le marché central, note BKGR. La société de recherche relève par ailleurs un contraste entre l’engouement enregistré lors de la souscription et le comportement du titre après son introduction. Le démarrage de l’action s’est révélé plus modéré que les rallyes observés lors de récentes IPO. Dans ce contexte de marché jugé relativement morose, les publications semestrielles devraient constituer le principal catalyseur de la rentrée, estime BKGR. Elles devraient notamment permettre aux investisseurs de distinguer les sociétés en mesure de confirmer l’orientation positive de leurs résultats, la résilience de leurs marges et leur capacité à générer du cash-flow. La configuration actuelle devrait ainsi favoriser une approche plus sélective de la cote, après plusieurs semaines au cours desquelles les flux et les événements techniques ont largement influencé les performances à court terme.